刺探停复牌初衷 不要说“停止”色变

通告时间:2017年08月28日

来:深圳证券交易所网站

近来,上市公司停牌问题都受市场关注,尤其对部分上市公司停牌时间了长、停牌程序不规范等景象越来越饱受投资者指责。刹那间,投资者诉求与上市公司停复牌之间似乎有点形势紧张。那么,停止复牌机制和投资者之间到底是怎样的涉及?停止复牌机制的设立初衷又是什么呢?

停牌和复牌是上市公司的中心权利之一,那个本意是保护中小投资者的合法权益,稳定市场的贸易秩序。

上市公司在筹划相关事项——如果重点资产重组、不公开发行股票、买或出售资产、对外投资或签订重大合同等——所以需要停牌,凡是因为在激烈的市场博弈下,上市公司筹划相关事项的过程来很大的不确定性,如果这些事项有可能对股价有重要影响。股票停牌可以形成一段缓冲期,防止上市公司筹划相关事项未确定前泄露信息而导致股份波动,避免内幕交易。

通过停牌,被上市公司完成筹划事项留有了合理时间,啊如投资者能够产生丰富的时间来消化敏感信息就对股价进行再评估,相应调整投资贸易策略,增强市场价格发现和定价能力。

所以说,上市公司停复牌制度建立的初衷是解决信息不对称,防止控内幕交易、股价异常波动,稳定证券市场交易秩序,因为达到保护投资者的目的。

目前,市场上确实发生部分上市公司滥用停复牌制度损害投资者的交易权、知情权,但是我们不能因为在个别乱象,如果忽视停复牌机制对投资者保护所起的正当作用。

停止复牌制度在保持信息公平披露的同时,还承担了防控内幕交易、锁定发行价格和成就资产管理机关前置审批等功能,合理上确实会导致个别上市公司停牌时间较长等问题。所以,我们在对待上市公司停复牌问题常常不能“一刀切”,再不能说“停止”色变,“危害”了正常停牌的上市公司。

此外,对于无故拖延复牌时间、不履行相应决策程序和信息披露义务当违规行为,除了监管层强化归位尽责、增强监管外,啊需要投资者加大对该类违规行为的监督力度,在熟悉规则的基础上,结合停牌期间信息披露内容等仔细甄别,当权益遇到侵害时主动下法律的武器,实际把自己的合法权益保护起来。

 

 

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