“投资者保护·了解规则、认识风险”案例——“尾市”拉起藏玄机 盲目追涨落陷阱

通告时间:2017年08月28日

来:中国证监会网站 www.csrc.gov.cn

  股市交易中,大家习惯把临近收盘前的贸易时称做尾市。由于收盘价具有指标意义,影响次日开盘走势,并且尾市交易相对清淡、时间中缺,影响股价需要的资金量较少,所以,尾市操纵成为广大的市场操纵手法之一。此类操纵手法具有很强的欺诈性和迷惑性,不明真相的投资者容易被尾盘快速拉起的股价走势吸引,不知不觉以为该股有明显的高涨预期,所以盲目追高,不料,刚巧遇了操纵者的圈套。

  任某某即惯用此类手法。任某某老从事大宗交易活动,经营模式是通过大量交易方式打折买入上市公司股东减持的股票,连飞在二级市场抛售变现,赚取差价。为实现在二级市场高价出货,任某某一再在减持前无异日尾市阶段拉抬收盘价,明日高价减持。因为他20111123日至24日操纵的“X”啊例:

  20111123日,任某某通过大量交易买入“X”45万道,成交价格28.32第一,买金额12,744,000第一,完成建库。

  20111123日临近收盘期间(14:56:2414:59:28),任某某为在短期内拉起股价,大量申报买进“X”4画共计63,000股,占尾市等市场申买量的比重达到75.54%;委托价格由29.60元升至32.00第一,每笔均超过当时市场上的买1档价格,其三分钟内以股价由29.35元拉升到30第一收盘,拉起幅度达2.21%。(表现下图)


 20111124日,在上操纵股价目的后,任某某以有的50万道“X”全部卖出,导致该日股价震荡下跌。任某某通过尾市三分钟的支配赚取近30万元。(表现下图)


 其实,正常投资者由看好某只股票的投资价值,即使是在尾市间打,仍然属于合法行为。任某某作为的违法性在于,那个大量买入股票是为拉高收盘价,蒙投资者和风,如果目标得逞,立即就套现,历来不是真实的贸易目的。这样的行为就失了《证券法》先后七十七条禁止以另手段操纵证券市场的规定,结合《证券法》第二百零三条操纵市场的情况,自然会受到监管部门的严惩。2011年到2014年期间,证监会先后两次对那作出处罚,开始起3亿多头罚单。

  投资者进行市场投资时,应遵守符合价值规律的悟性投资方式,结合市场、行业和商店的情况进行冷静分析,警惕市场操纵者兴风作浪,制造虚假繁荣。如果盲目和风炒作,极易被市场操纵者利用,导致严重损失。因为本案为例,如果投资者小明被尾市股价的快速上涨所吸引,因为收盘价30第一价格追涨买入,明日即亏损3%。在这个提醒广大投资者,尾市间莫名发生股价异动,这个被或有蹊跷,和风炒作、追涨杀跌实乃刀口舔血,小心天上掉下来的馅饼成为市场操纵者的陷阱,成为市场操纵者的高位接盘侠。